신재생에너지 관련주

신재생에너지 관련주

최근에 신재생에너지에 관심을 가지게 되는데요. 가장 큰 트리거는 아무래도 미국 바이든 예비 대통령의 그린 정책 때문일 것이고요. 근본적으로는 탄소 저감 정책이 결국에는 돈이 된다는 것입니다. 그 동안은 경제적 관점에서 생각을 많이 안했었는데요. 탄소 국경세 도입이 논의되고 있고, 우리나라도 탄소에 세금을 붙인다는 이야기도 있습니다. 

신재생에너지 관련주

탄소 국경세

유럽에서 주로 이야기가 나오고 있는 세금입니다. 유럽에서 탄소를 줄여야 한다는 이야기를 많이 하니깐 결국 공장들이 유럽이 아닌 다른 나라로 옮겨 가고 있습니다. 탄소 규제가 없는 국가에 가서 공장을 짓고 생산한 물건을 유럽으로 다시 수입해서 들어올 때 그만큼 세금을 많이 부과하겠다는 뜻입니다. 그러다 보니 탄소를 줄이는 방향으로 계속해서 노력을 하게 되는 것입니다. 탄소를 줄이지 않고서는 그만큼 수익성이 떨어지기 때문입니다. 

오늘은 신재생에너지와 관련된 몇 가지 회사를 소개해드리고자 합니다. 

넥스트에라 에너지

단기적으로 성장이 좋을 기업을 맞추는 것은 쉽지 않으니 중장기적 관점을 가지고 바라본다면 가장 손꼽는 기업이 바로 넥스트에라 에너지 Nextera Energy 입니다. 일종의 신재생 대장주 라고 보시면 되겠습니다. 시총이 150조 가까이 됩니다. 

천연도 석탄도 있는 기업입니다만 신재생 자회사를 통해서 신재생 성장을 누리며 전기를 만들어 파는 우리나라 한전과 같은 유틸리티 회사라고 보시면 되겠습니다. 

최근에는 주가가 약세를 보이고 있는데, 에버지 라는 회사를 15조에 인수를 제안했다가 거절 당하면서 단기적으로는 약해졌지만 장기적으로는 수익이 보장되고 있는 회사 입니다. 

어디서 이익을 얻나요?

전기를 만드는 원가도 줄어들지만 전기를 사용하는 사용자를 많이 늘려가고 있는 것입니다. 사용자를 많이 늘리기 위해서 가장 빠른 방법은 M&A를 통해서 전체 파이를 늘리는 것이죠. 작년에도 인수를 했고, 올해에도 송전사를 인수하고 있습니다. 현재 화력 발전도 하고 있지만 지속적으로 줄여나가고 있고, 다른 유틸리티 회사들 보다 신재생의 비중이 월등히 높습니다. 전체 설비 기준으로 절반 가까이 신재생을 차지하고 있습니다. 다른 회사들은 평균적으로 20% 정도 된다고 합니다. 신재생 시장에서의 점유율도 아직 20%가 채 안되는데 앞으로 성장이 더 기대되는 회사 입니다. 

엔페이즈

태양광 분야의 성장성이 좋은 회사 중에 엔페이즈 라고 있습니다. 태양광에 많은 분야가 있습니다. 실리콘, 패널, 설치 회사 등등이 있는데, 그 중에 가장 수익성이 높은 것이 인버터 입니다. ROE가 30% 정도 되는데요. 비슷한 회사에 솔라엣지가 있습니다만 엔페이즈를 말씀드리는 이유는 ESS와 연계된 사업을 하고 있기 때문입니다. 

인버터 라는 것이 태양광에서 어떤 역할을 하는 것이냐 궁금해 하실텐데요. 인버터 라고 하는 것이 직류를 교류로 바꿔주는 것으로 태양광에서 꼭 필요한 부품입니다. 엔페이즈에서 다루는 인버터는 분산형 인버터로 중앙집중형 보다 단가 자체는 비싸지만 장기적으로 효율성을 얻을 수 있다는 장점이 있어서 최근에 각광을 받고 있습니다. 

다만 리스크가 있다면 경쟁이 심화될 수 있다는 것입니다. 수익성이 좋기 때문에 누구나 만들려고 할 것입니다. 그렇지만 아직은 시장 성장성이 높기 때문에 걱정할 정도는 아닐 것입니다. 선점 효과가 있기 때문에 쓰던 회사 것을 많이 이용할 것으로 보입니다. 

베스타스

다음으로 소개해 드릴 회사는 풍력을 100년 넘게 다루는 덴마크 회사입니다.  육상풍력 1위고, 그 동안 약점으로 지적되었던 것이 해상풍력이었는데, 다른 회사를 인수하면서 합병을 앞두고 있습니다.