순환출자와 지주회사 방식 비교

순환출자와 지주회사 방식 비교

재벌그룹들이 순환출자 구조로 그룹을 지배하다가 요즘은 지주회사 방식으로 구조를 바꾼다고 하던데요. 

순환출자와 지주회사 방식 차이점은 뭔가요?

순환출자 지주회사 방식 비교

1. 순환출자 구조 

순환출자는 맨 위에 대주주가 있고, 그 대주주가 A회사 지분을 조금만 가지고 있고, 그 다음은 계열사들끼리 한 바퀴 돌면서 강강수월래 하듯이 동그라미를 그리는 것입니다. A회사는 B를 지배하고, B는 C를 지배하고, C가 다시 A를 지배하는 계열사들끼리 손잡고 한바퀴 쭉 도는 것입니다. 우리 왜 강강수월래 하면 누가 끼어들기 어렵잖아요. 그런식으로 탄탄하게 지배구조가 만들어지는 것이 순환출자입니다. 

2. 지주회사 구조

지주회사는 피라미드와 같은 삼각형 구조로 맨 위에 대주주가 있고, 그 아래에 지주회사가 있고, 그 지주회사가 나머지 모든 계열사를 지배하는 그런 방식입니다. 

학교에서 담임선생님이 반장 한 명 정해놓고, 그 반장이 다 알아서 하세요~ 하는 방식하고 비슷합니다. 대주주는 그러니까 지주회사 지분만 잘 들고 있으면 나머지 모든 계열사들을 다 지배할 수 있는 장점이 있습니다. 

3. 순환출자와 지주회사 공통점

순환출자와 지주회사 방식의 공통점은 회장님이 쥐꼬리만한 지분으로 모든 회사 지분을 지배할 수 있는 구조라는 점입니다. 그래서 얼마되지도 않는 지분으로 왜 모든 계열사를 다 쥐고 흔듭니까? 라는 비판에 대해서는 지주회사라고 해서 더 훌륭하거나 선진적인 구조는 아닙니다. 그래서 IMF 외환위기 이전에도 우리나라에서 지주회사가 법으로 금지되어 있었습니다. 

4. 순환출자와 지주회사 차이점

다만 지주회사와 순환출자 회사의 차이점은 지주회사는 계열사들끼리는 서로 대출이나 보증 못하도록 법으로 지정되어 있어서 어떤 한 곳이 위험해질때 예전처럼 같이 위험해지지는 않습니다. 그래서 이것 때문에 그 동안 법으로 금지해오던 지주회사를 다시 할 수 있도록 풀어준 것입니다. 

또 하나 지주회사의 장점이라고 하면, 지주회사 구조에서는 금융회사를 지주회사로 둘 수 없습니다. 물론 가질려면 가질수는 있는데요. 물리적으로는요. 그러나 법으로 못가지게 만들었습니다. 왜 대기업이 금융회사도 갖고, 제조회사도 갖고 해서 은행 돈 갖다 쓰려고 하는 거 아니냐 의혹과 불안감은 지주회사 구조에서는 안생깁니다. 

삼성그룹과 현대그룹이 지주회사로 못가는 이유 중 하나가 지주회사로 가면 삼성생명이나 현태케피탈 같은 금융회사를 지주회사 체제 안으로 넣을 수 없거든요. 법으로 못하게 막고 있습니다. 그래서 지주회사로 못가고 있는 것이기도 합니다. 

친절한 경제였습니다.